日元汇率本周呈现出显著的震荡下行格局，截至纽约市场周五尾盘，美元兑日元报154.54，虽单日微跌0.02%，但全周累计涨幅达0.72%，相当于日元汇率下跌约0.7%。这一走势反映了市场对货币政策差异、资金流动和干预预期的复杂博弈。

全周交易中，美元兑日元整体运行于153.36至155.04的区间，呈现出明显的震荡上行特征。尤其值得注意的是，北京时间11月14日21:18前后，汇率出现一波快速而尖锐的V形反转，显示市场在关键心理位置附近存在激烈争夺。这一现象背后，既包含技术性交易的因素，也体现出投资者对政策信号的敏感反应。

推动日元走弱的核心因素之一是市场风险偏好的回升。随着全球部分不确定性因素暂缓，资金从传统避险资产转向收益更高的风险资产，使日元承受压力。与此同时，投资者预期日本新首相可能推行更为宽松的财政政策，进一步强化了日元贬值的预期。这种政策预期与欧美主要经济体维持相对紧缩货币政策的现状形成对比，扩大了利差优势，支撑了美元、欧元及英镑等货币对日元的走强。

从跨市场表现看，欧元兑日元全周累计上涨1.19%，报179.56；英镑兑日元上涨0.76%，报203.439。这两种货币对的走势虽在周五略有回调，但整体保持平滑上行态势，显示日元弱势不仅限于兑美元，而是广泛存在于主要货币对中。

市场参与者正密切关注155这一关键心理关口。分析认为，若美元兑日元有效突破154.35–154.50技术区间，可能触发汇率向155水平加速上行。这一位置也被视为日本当局心理干预的重要阈值，一旦逼近或突破，可能引发更强烈的口头干预。事实上，市场已在近期交易中观察到政策制定者释放的警告信号。

目前，多数机构投资者对在155附近大量卖出美元兑日元持谨慎态度，原因在于年底市场流动性下降可能放大波动性，汇率存在快速上行至160的风险。真正的实质性干预或许需等到汇率接近157至160区间，且出现快速、投机性上涨时，日本当局才可能入市操作。当前市场距离这一情境已不遥远。

此外，美国的直接投资资金持续流入也是支撑美元兑日元走强的重要因素之一。这些长期资本流动为汇率提供了基本面支撑，使得日元贬值趋势更具持续性。

展望未来，日元汇率的走向将取决于多个因素的演变，包括日本政府的政策回应、全球市场风险偏好的变化以及主要央行货币政策的调整。市场普遍预期，随着汇率逼近关键阈值，官方层面的口头干预可能进一步强化，而真正的外汇干预则将留给更极端的市场情形。

在当前环境下，日元汇率的脆弱性依然显著，任何突破关键阻力的走势都可能引发连锁反应，投资者需警惕短期波动加剧的风险。